Certaines chaînes intégrées possèdent la totalité de leurs hôtels. C’est notamment le cas des Grandes Etapes Françaises, de JJ France Hotels & Resorts ou de Villages Hôtels. Mais ces cas sont assez rares et dans la plupart des groupes la part des hôtels en propriété (propriété du fonds de commerce ou location bail) ne dépasse pas 20 à 30 %.
Un tiers des hôtels en propriété
«L’idéal est de posséder le tiers de ses hôtels», estime David Mandefield Président de la filiale française de Meridien qui gère l’exploitation mondiale de tous les hôtels Meridien. En effet, Meridien est géré comme de nombreuses grosses sociétés hôtelières, avec une filiale d’exploitation et des filiales patrimoniales. «Plus vous êtes riche en immobilier et plus vous êtes susceptible d’attirer les convoitises, puisqu’un repreneur peut être tenté de racheter votre enseigne, pour revendre votre patrimonial. Il faut donc posséder un certain nombre d’hôtels, mais pas trop. Actuellement, nous préférons la location bail à l’achat direct, parce que les coûts d’acquisition sont très importants dans notre secteur. Un Meridien de 350 chambres aux Etats-Unis, coûte, par exemple, autour de 100 millions de dollars. Pour rentabiliser un tel investissement, il faut un revenu d’exploitation annuel supérieur à 8 millions de dollars et il n’y a que des acquéreurs immobiliers, comme des sociétés d’assurance, qui peuvent supporter des investissements sur 30